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中国医疗行业 重新审视印度尼西亚和沙特阿拉伯市场的投资机遇

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汇丰前海证券中国医疗行业研究主管舒影岚回顾对中国医疗公司出海东盟和中东市场的看法,认为印尼和沙特市场规模较大、国际经贸风险较低且定价环境友好。

新增长市场。我们重新回顾对中国医疗公司出海东盟和中东市场的看法。其中,印尼及沙特市场的规模均较大且在持续增长、国际经贸风险较低、定价环境友好。

市场关注焦点:
1) 东盟和中东的制药市场规模几何?
根据艾昆纬和Statista预测,2027年东盟和中东的制药市场规模或将分别达到160亿美元和320亿美元(分别隐含6%和5%的2023-2027年复合增速),分别占同期中国制药市场规模的5%和11%。

全球制药市场销售额(十亿美元):东盟和中东的增长潜力日益凸显

2) 市场吸引力及其定价体系如何?
印尼:(1)其在东盟地区的人口基础最大,且GDP和医疗支出增速较高;(2)私立医院迅速发展但缺乏器械,依赖进口;(3)强劲的政策支持吸引国外投资、人才和技术;(4)政策导向旨在提升药物可及性、可负担性、可利用性以及国家医保(JKN)覆盖(资料来源:印尼卫生部社会保障管理机构(BPJS)、Kalbe Farma、Indonesia.go.id)。

沙特阿拉伯:沙特阿拉伯是海湾阿拉伯国家合作委员会(GCC)中最大的医疗市场和人口增长最快的国家,沙特政府也计划大力投资国家医保系统。当前,沙特医疗费用的大部分由政府支付,且该市场由定价较高的创新药主导,本地竞争有限。沙特也具备较为高端的医疗器械市场,基本依赖进口(资料来源:Saudi Vision 2030、世界卫生组织、沙特阿拉伯财政部)。

3) 有哪些市场进入策略?
我们认为中国公司需要谨慎思考以下问题,来为进入海外市场做足准备:(1)市场选择:公立或私立系统;专业产品的不同细分赛道;(2)进入策略:直接出口、收购、建设本地产能、合资或对外许可;(3)定价策略:性价比和专业化;(4)与当地经销商建立联系并合作。

不同市场的进入策略

4) 是否要求建设本地化产线或开展本地临床试验?市场准入流程和新药注册流程的时间线如何?

建设本地化产线并非强制要求,但一些企业仍在推进本地化建设,主要源于本土企业通常能够更快完成注册且可以享受优惠政策。虽然中国的临床试验数据和监管批准效力受到东盟认可,但来自美国、欧洲等发达国家和地区的企业通常更快获得东盟认证。中国企业可在完成必要的临床试验文件准备工作后进入东盟市场。一般而言,东盟主要市场新药上市申请的注册审批周期不到一年,而沙特新药上市申请的注册审批周期为1.5年至2年,其中医疗器械的审批速度通常快于药品。